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✓ Jair Bolsonaro acaba de ser eleito Presidente da República, após um conturbado período eleitoral. Em um detalhado relatório feito em conjunto com nossa equipe de Economia e Política, exploramos os principais temas mencionados pela equipe de Bolsonaro, os próximos passos para monitorar e a leitura para o mercado.
Esperamos que o mercado dê a Bolsonaro o benefício da dúvida, antecipando uma agenda reformista e liberal. Com foco nas reformas tão necessárias para o país, a nossa equipe política, liderada por Richard Back, vê espaço para Bolsonaro unir uma frente de apoio dentro do Congresso, o que possibilitaria o progresso nas reformas estruturais. No entanto, priorização é fundamental.
Vemos a bolsa como o melhor ativo dentro do Brasil, com potencial para o Ibovespa atingir 125k até o final do ano caso as reformas avancem. Os setores mais beneficiados são as empresas estatais (Petro, BB e Cemig), assim como empresas alavancadas à atividade no Brasil, como varejo, aéreas, bancos e siderurgia.
Na mesma direção, esperamos que o mercado precifique a Selic, curva de juros, próximo a 7,5-8,5% em 2020 e 10% em 2030 (0,5-1% abaixo do atual). Em relação ao dólar, ele pode cair no curto prazo para o nível de 3,50-3,70, mas vemos os 3,70-4,00 como mais adequado dado o cenário de risco externo.
Nossa economista-chefe, Zeina Latif, destaca que os desafios são grandes e a execução no campo das reformas será crucial para o futuro da economia. Assim sendo, o foco agora passa para as mensagens do governo de transição. Para que o ambiente positivo seja sustentável, as mensagens têm que corroborar a agenda liberal.
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